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第62章 剥离

十分钟后，沈姑爷捧着盘刀切西瓜回来奉上，半句叨叨都没有，直入主题：“我的建议是把航空板块的资产全部出手，这样能换回公司账面 6%的现金，足够应付接下来的几笔短期债。”

“哪部份资产？”胥紫英不可置信地问：“美股？公司债？私募股权？”

“最好的情况，就是整个剥离。如果不行的话……”他沉着道：“那就一点一点来。公开发行的股票，能走二级市场就直接交易，一时走不了的，去和投行签对赌协议；私募债和私募股权，我去找人接手，就算把估值折半，也要在九月前清出去。还有裴氏所有和航空相关的业务，都不留了。”

“这是目前盈利最凶的业务，你把它砍了，三四季度的财报还怎么看？”胥紫英目瞪口呆，“这个部门两年前才扩招了半层的分析员，你要把这几十上百号人全请走？”

“这是几方面的原因，妈妈。”裴央接过话茬：“我们这里几笔公司债权，公司主体的负债率都太高了，比如说安里行航空，大致在……”她点开手机看了眼笔记：“91%左右，非流动资产占比又高，他们的资金压力挺大的。我们作为债权人……”

“航空公司负债率高流动性差又不是个新闻！人家是重资产企业，又不是卖猪肉的，没有高风险，哪来的高收益？”

“此一时彼一时，以前主要是固定资产的流动性风险，现在是汇率风险也上来了。发动机航材设备的进口用的是美元，公司主营收入又是奈拉，一旦汇率波动大，这个对冲的风险就上去了。”裴央讲得十分认真。

沈亦嘴角勾起，弧度很浅，但整张脸就不再是冷漠疏离的味道。他觉得裴央学得还挺快，早上刚听 T 行的行研部门说起，中午就用上了，虽然说的不在点子上，但他俨然被说服了。

胥紫英却不好糊弄，嗤笑道：“你别给我这儿东一耙子西一扫帚的，我问你，发动机和航材设备在运营成本里占比多少？对冲成本在多少？汇兑损益又是多少？”

裴央被问懵了，只好掰开电脑，低头去查财报，不再吭声了。但话说到这里，胥紫英明白了沈亦的意思，沉吟许久，终于道：“你是担心油价波动，安里行的运营成本会一下子拉上去？”

石油在航空公司的运营成本中占比甚至能高达 40%，比起汇率变动，油价暴涨才是瞬间能拖垮一家航空公司的灭顶之灾。

沈亦答：“现在全球化衰退趋势明显，不仅是安里行，我们手里占股的几家尼日利亚和印度的航空公司都有风险。两年前我和 Miles 提过，他们不能为了省事，就把原油期货对冲全权交给几家投行托管，但是到了今天，安里行的石油期货对冲部门只有两个人，还是兼职。”

胥紫英听到这里，眉头拧到一块儿，问他：“现在让他们加人手、投资金……”

沈亦摇头，“为时已晚。我没把握左右他们的董事会，也没实力赚这个利润。”

胥紫英考虑了半晌，矛盾之下，她提出一个折中的策略：“你刚才说的是对冲业务做得太差的公司，但是盘子里还有两家欧洲的……”

“不行。”沈亦很坚决：“扭扭捏捏地割一半、留一半，半点都不让利，不会有人愿意接手的。野心配不上能力，就是愚蠢了。”

到了傍晚，胥紫英才和沈亦讲定接下来的安排。胥紫英同意暂缓与苏萨的商谈，保证在董事全力支持沈亦的计划。

“拉马尔那边，我打不了包票。”胥紫英捏着羊皮手包，转身朝来替她开车门的司机丁炜说：“来不及回家了，直接去机场。”丁炜说助理廖青已经把行李捎来了。

裴央这才知道胥紫英今晚仍是要去日内瓦，她说不论合作是否继续，她都会关注拉马尔和苏萨的进展。

“我送你去机场吧！”裴央说着就跟进了后座，对车外的沈亦笑：“我去去就回。”

“唉哟祖宗，事儿真多。”胥紫英嘴上埋汰，人倒是往车里让了让。

沈亦欠身，看着车里的裴央：“手机带了吗？”

裴央愣了。

“……妈，你等我一下！”裴央敏捷地下车，身形轻得像只燕子，转眼攥着手机又飞回来了。她上车前，被沈亦伸手环住腰在脸颊上亲了亲。“我去见靳校，晚点回来。饿了让梅阿姨给你做吃的。”

裴央回过身：“梅阿姨家里有事，我放她半天假。”没等沈亦回答，她已经爬进车后座，“哎呀你别管了，晚上见。”

“晚上见。”沈亦轻轻笑了，替她合上车门前又叮嘱：“到家来个电话。”

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