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第八十章 这只是动dang的一个开始

林延被免职不到两周后，丰收项目的发行人被停牌调查了。

这件事在市场上掀起了轩然big波，本来就不太稳定的地产板块So到了极big冲击，乔安手上所有的地产项目都暂停了，开始重新讨论上市时间表。

然而，这只是市场动dang的一个开始。

境内监管机构加强了对中概股美国上市的审查，市场上在做的美股项目几乎全军覆没。谢莉手里正在做的美股项目也搁置了。

big家对于这个消息还没完全消化，又有重磅info传来。几个政府部门联合推出政策，减轻对学生jao育的负担，加强对jao培机构的监管，严谨学科类jao培机构的上市和资本运作。

这个政策，j准地打击了jao育板块，几乎是断绝了jao育项目上市的可能xin。尹荷手里的jao育项目全面停摆。

A&B 的资本市场业务几乎是靠尹荷的项目撑起了半边天。这个政策一出台，忽然间所有人都闲了下来。

上半年如火如荼的市场，就这样在炎炎的夏r里陡然降温。乔安手里的项目安静下来，只有和路易一起做的美股 SPAC 还在按照原来的节奏不紧不慢地做着。

但是乔安也无暇关注市场上的动态。她几乎全部的心思全都放在了丰收项目的调查上。

在这次调查里，A&B 以可能有利益冲突为由，婉拒了代表公司回复联jao所和证监会对公司的的问询。

然而没过多久，A&B 也收到了证监会的问询函。问询函的内容big致可以分为两部分，一部分是关于披露，另一部分是关于承销安排以及公司给各个投行的佣金、经纪费以及其他费用。

证监会留给他们回答的时间不多。收到问询函没多久，乔安就被拉到了一个小微信群，群里只有她、尹荷、谢莉和戴文。

微信群刚刚建好，戴文立刻在群里丢了一个电话会拨入号码，让所有人立刻拨入电话会。

“我的时间有限。”这是尹荷的开场白。她的背景很嘈杂，big概是在路边，“长话短说——这个问询，主要内容是美国组这边的，乔安和谢莉负责，写得差不多给我看一眼。”

ya力太big，乔安和谢莉都不想说话。尹荷那边话筒没关，传来一两声街上汽ce的鸣笛声，气氛莫名奇妙地更加紧张。谢莉答道：“好，没问题。”

“好，关于披露问题，我想问一下乔安，证监会提的这些点，是不是都和所有人公开讨论过？不管是开招股书讨论会、尽调会议还是印刷商，是不是有过相关的讨论？”尹荷问，“有没有哪些内容单独和你说的？”

丰收项目启动已经是两年前的事q，其中又经历了种种变故，招股书改了又改，早就面目全非。至于其中什么内容是怎么讨论，又是怎么落实到笔头上写出来的，乔安已经记不清楚。更何况有不少内容的初稿是丹妮起草，具体参考了哪些材料，是不是公司单独授意，乔安已经很难追本溯源。如果要一一核实，需要big量的时间。

乔安只好如实回答：“这个需要我花点时间去查。”

“要多久？”尹荷的语气咄咄b人。

“至少要一两个小时。”乔安随ko说了一下。

“好，那你去查。”尹荷说，“如果有问题，随时在群里汇报。”

“尹律师，披露问题我倒是觉得不必特别担心。”谢莉柔声道，“毕竟招股书也是经过 M&M 的验证，不管怎么样，责任不在我们。”

“这个项目不是百分百验证，我记得最后也就是百分之八十左右。”一直沉默的戴文忽然开ko说，“所以我们要很小心。”

乔安心里又沉了沉。其实她的第一反应和谢莉差不多。他们撰写披露的时候，只要j于公司的资料，没有显而易见的错误或者冲突就可以。在这个项目上的美国律师，对于披露没有核实义务，也没有法律责任。毕竟，他们也没有故意欺诈，帮助公司做虚假披露。

“好，披露问题，乔安你要仔细核对，然后最好把整个的撰写过程找到。”尹荷道，“我们是j于什么材料，做了什么讨论才下笔写的。这个过程要讲清楚，而且要有材料支持。别忘了，公司那边也在准备答复。如果我们的回答和他们的有冲突，看上去会非常难看，也会引来证监会的进一步问题。”

“明白。”谢莉替乔安回答。

“关于承销协议的商业安排。”尹荷立刻转向下一个议题，“香港承销协议签署的时候，一切都还没有谈妥，所有涉及金钱的商业安排全都 defer 到国际承销协议。”

国际承销协议是美国律师主导的。在丰收项目上，乔安负责审阅和谈判国际承销协议。

于是，尹荷再一次 cue 到乔安：“乔安，你在和对方谈商业安排的时候，有没有什么不寻常的地方？”

丰收项目的商业条款并不复杂。方信证券做了jao割行，但是只负责两个保荐人的费用jao割。公司和其他承销商的费用由公司自己结算。所有的佣金、经纪费和费用报销全都符合市场惯例，整个过程很顺利，并没有什么疑点。

“没有什么特别的。”乔安说，“这个项目费用结构很简单，也j本延续了保荐人协议里的费用安排。”

“你确定吗？”尹荷问，“公司对保荐人以外的承销商，有没有什么特别的安排？”

“承销商的费用分摊和费率全都写在承销协议附录里，是所有人都看过而且同意的。”乔安说着，忽然心里如电光一闪，想到一件领她毛骨悚然的事。

“我想到一件事。”乔安说，“当时没觉得特别，现在回想起来，有点蹊跷。”

“什么事？”谢莉问。

“有一天林总发错微信，给我发了一条语音。”乔安回忆着，“他好像在问 XX 投行的某笔款项能不能再上市后一段时间内退还，说公司想要一个承诺还是怎么样。”

“到底是哪一笔钱？佣金？经纪费？还是什么别的？”尹荷的声音变得很尖锐，“你当时为什么没有告诉我们！”

“我当时问了林总，他说发错了。”乔安说，“他立刻撤回了语音info，然后告诉我承销协议不So影响。”

“撤回语音info。”戴文犀利道，“所以他说了什么，你没有留记录。”

“没有。”乔安手心里凉凉的，“但是…”

“那你的记录是什么？”戴文问道，又说：“转到群里。”

“我…我删了林总的微信。”乔安为自己当时的一时suang快而感到十分尴尬，“聊天记录没有保留。”

线上一片沉默，气氛令人窒息。

“乔安。”半晌，尹荷说，“你再想一下这件事，前因后果，是怎么发生的。林延说了什么，你怎么回答的，你好好想一想。然后微信发到群里。我们需要想一个说法。”

“好。”乔安答应了，但是心里却泛起了惊天骇浪。她一向小心，怎么偏偏这件事就做得差了一步？其实在往常的项目里，对于承销协议的商业安排，公司经常一会儿一个想法，反复横跳。偶尔突发奇想也并不奇怪，只要最后落实的商业安排合q合理就可以。所以乔安当时才没有当回事。

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